主讲人：陈海强（厦门大学）
讲座时间：2021年5月24日9:00
讲座地点：加拿大28开奖网
11号楼412室
承办单位：加拿大28开奖网
欢迎感兴趣的师生观摩、学习！
内容摘要：
市场操纵屡禁不止是A股市场面临的一个长期问题，严重伤害了市场公正和定价效率，由于缺乏有效的风险预警指标，投资者无法及时规避相关风险。本文利用2013年至2019年中国证监会公布的市场操纵处罚案例所涉及的股票作为学习样本，从高频交易数据以及反映公司治理和信息不对称程度的低频特征变量挖掘有效信息，同时使用机器学习方法改善由于操纵行为公布滞后导致的样本混淆问题，逐年构建市场操纵行为机器学习模型并估计得到个股日度市场操纵风险指标（MM-score）。样本内拟合和样本外交叉预测表明机器学习相对于传统计量方法能有效提升操纵行为识别及预测，从而改善监管效率。本文进一步从投资者视角分析新构建的MM-score对股票定价的影响，通过买入较低MM-score的组合以及卖出较高MM-score组合的简单多空策略能产生显著超额收益，上述异常收益在控制市值规模、账面市值比和流动性指标依然存在，而卖空制度能有效降低了上述异常收益，说明完善市场机制是未来遏制市场操纵行为的有效途径。
陈海强教授简介：
陈海强，美国康奈尔大学经济学博士，厦门大学王亚南经济研究院、经济学院金融系与邹至庄经济研究中心教授，教育部计量经济学重点实验室（厦门大学）副主任，国家自然科学基金应急管理重点项目主持人，福建省高等学校新世纪优秀人才，厦门市高层次引进人才，厦门大学南强拔尖人才项目A类人才。研究领域为数字经济、数字金融、金融科技与金融风险管理。论文发表在Econometric Theory、 Journal of Empirical Finance、《经济研究》和《管理科学学报》等国内外重要学术期刊上。获得国家高等教育教学成果奖二等奖、China Economic Review2017年度最佳论文、福建省第十二届社会科学优秀成果奖三等奖等奖项，作为负责人和主要参与者承担了十余项国家级、省部级和企业科研课题研究，相关政策报告获得国家领导人批示，并在《经济日报》等国内重要新闻媒体发文。
